IRON Financeは＄IRONというステーブルコインを発行するプロジェクトです。
USDT/BUSDと独自のトークン（TITAN/STEEL）を一定の比率で担保にすることで、ステーブルコイン＄IRON が発行されます。
ローンチから時間が経っていますが、IRONは価格をしっかりと維持しているように見受けられます。
特徴的なのがステーブルコインのペアにも関わらず高いAPRを出しているところです。IRON Financeにステーブルコイン（USDC/IRON）をファーミングすることで、500％越えという驚異的なAPRを見せています。
また先日Twitter上でIRON FinanceのTVLが10億ドルを突破したことも明らかになりました。
$1,000,000,000 TVL
We thank our community, users and partners for this amazing achievement.$iron $titan $steel pic.twitter.com/e0XfzVAa2H
— IRON Finance (@IronFinance) June 11, 2021
この記事では
- IRON Financeのこれまでの流れ
- IRON Financeの仕組み
- IRON Financeの始め方（Zapper利用）
を解説していきます。
ぜひ最後までご覧ください。
IRON Financeの背景
2020年の夏はDeFiが大いに盛り上がった時期でした。今年に入っても NFTやDeFiは引き続き注目の的です。その中でDeFiの基盤として重要な役割を果たすのがステーブルコインです。
ステーブルコインには一般的に3つの種類があるとされています。
それが法定通貨担保型、仮想通貨担保型、アルゴリズム型（無担保型）です。
法定通貨担保型として有名なのはUSDTでしょうか。問題として政府の介入を受ける可能性があり、分散化されているとは言えないところがあります。
次に仮想通貨担保型で有名なのはDAIです。DAIは今でも重要な役割を果たしていますが、課題は担保を多めに必要とすることです。
例えば、ユーザーが100DAIを発行したい場合には、CDP契約にイーサリアムで150ドル相当が必要になります。
そこで注目を集めているのが、アルゴリズム型、つまりスマートコントラクトやアルゴリズムで価格を安定させるステーブルコインです。
今までいくつかのプロジェクトがアルゴリズム型のステーブルコインを発行してきましたが、ボラティリティに効率的に反応できず、多くのアルゴリズム型は1ドルから乖離しました。
これらの課題を解決するために、EthereumのFRAXに触発されて、部分担保型ステーブルコイン＄IRONが開発されています。
IRON Finance：プロジェクトの歴史
IRON Financeはずっと順調にきたプロジェクトではなく、さまざまな困難を乗り越えてきました。
- 2021年3月4日：BSC上でリリース
- 2021年3月16日：
ValueDeFiでエラーが発生し、＄SIL（当時のトークン）に問題が起きたため、＄SILに変わるトークンとして＄STEELを発行。
（2021年5月28日までに全ての＄SILユーザーに保証） - 2021年5月8日：
ValueDeFiがハッカーに襲われ、＄STEELが盗まれる。それ以降はValueDeFiを使用せず、PancakeSwapへ。 - 2021年5月18日：Polygonネットワークに拡大
- 2021年6月12日：TVLが10億ドルを突破
ステーブルコイン＄IRON の仕組みとは？
＄IRONはアルゴリズム型ステーブルコインです。
- BSCでは＄BUSD＋＄STEEL
- Polygonでは＄USDC＋＄TITAN
を組み合わせて発行されます。
具体例）
IRONを発行する際には、USDC＋TITANで1ドル相当になるようにします。そして、合成されたTITANはバーンされる仕組みです。
逆に償還（Redeem）するときは、IRONを1ドル相当のUSDC＋TITANになります。
裁定取引で価格の安定性を保つ
ではIRONはどのように価値を安定させているのでしょうか？
端的にいうと、IRONが1ドルから乖離した場合に裁定取引の機会が生じて、価格が1ドルに戻るよう工夫されています。
IRON＞1＄の場合は、プロトコルを使って約1USドル相当の価値でIRON トークンを生成し、売却することがで利益を得られます。
一方で、IRON＜1＄の場合は公開市場でIRONトークンを購入し、約1米ドル相当のUSDC＋TITANに交換することで利益を得られます。
IRON Financeの指標： TCRと ECR
この＄IRONを発行する際のUSDCの比率をTarget Collateral Ratio (TCR)と言います。
例えば画像のTCRは74％なので、IRONを発行する際にUSDC（74％）＋TITAN（26％）を合成することになります。
またEffective Collateral Ratio (ECR）というものもあり、こちらはプロジェクト全体の担保の割合です。
USDCの運用
また担保として保有されるUSDCはAAVEで運用されており、その利益の一部はTITANトークン単品のステーキング報酬としてユーザーにわたります。
こちらの昨日はPolygonでしか実装されておらず、まだBSC版にはない機能です。
詳しくはIRON Financeの資料もあわせてご覧ください。
IRON Financeの始め方
今回はZapperというDeFi一元管理ダッシュボードを利用して、IRON Financeでファーミングをしました。
ZapperとはEthereum→BSC、Polygonへトークンをブリッジできる上に、Zapper上でSushiswapやUniswapに流動性供給することができます。
今回筆者の利用した流れとは下記の通りです。
- MetaMaskにETHを入れる
- MetaMaskにPolygonネットワークを追加
- MetaMaskをZapperにつなぐ
- Zapper上でETH（Ethereum）をMATIC（Ethereum）へ
- MATIC（ERC）を MATIC（Polygon）へブリッジ
- SushiSwapのUSDC/IRONに流動性供給
- USDC/IRONのLPトークンをIRON Financeにデポジット
1.MetaMaskにETHを入れる
MetaMaskにETHを入れるには国内取引所からMetaMaskのアドレスにETHを送金するだけです。送るときはアドレスを間違えないようにだけ注意してください。
2.MetaMaskにPolygonネットワークを追加
アプリの上部にあるネットワーク選択ボタンをクリックします。
「カスタムRPC」をクリックすると、MaticネットワークのカスタムRPCを設定する画面が表示されるので、Maticメインネットの詳細を入力してください。
- Network Name: Matic Mainnet
- New RPC URL: https://rpc-mainnet.maticvigil.com/
- Chain ID: 137
- Symbol: MATIC
- Block Explorer URL: https://explorer.matic.network/
3.MetaMaskをZapperにつなぐ
Zapperの公式サイトに入り、MetaMaskを接続します。
・Connect Walletをクリック
・「MetaMask」を選択して、接続
・ダッシュボードに入ります
4.Zapper上でETH（Ethereum）をMATIC（Ethereum）へ
「Exchange」をクリックして、ETH（Ethereum）→MATIC（Ethereum）へ
5. MATIC（Ethereum）をMATIC（Polygon）へ
画面左側の「Bridge」をクリックして、MATICトークンをPolygonへ移行します。
6.MATIC（Polygon）をSushiSwapのUSDC/IRONに流動性供給
画面左の「Pool」をクリックすると SushiswapとQuickSwapに流動性供給できるページに入ります。
初めて利用する場合はApproveというトークンの承認作業が必要ですので、それをやってから流動性供給をしましょう。
今回はMATIC（Polygon）をUSDC/IRONペアでSushiSwapに流動性供給します。
Zapperは1回で流動性供給ができるので非常に便利です。
例えば1ETHをUSDC/IRONペアで流動性供給したい場合は、手動で
- 0.5ETH→USDC
- 0.5ETH→IRON
に交換してから、流動性供給する必要がありました。
それがワンクリックで済むのですから、便利だと思っています。
7.USDC/IRONのLPトークンをIRON Financeにデポジット
最後にIRON Financeに入り、 「Farm」でSushiSwapのUSDC/IRONを選択して、Depositすれば完了です。
お疲れ様でした。
現状では日利1％ほどなので、他のDeFiプロジェクトに比べてかなり高いと言えるでしょう。またステーブルコインペアなので比較的安全性も高いといえます。
しかしIRON Financeにはリスクもありますので、利用する際は各自の判断でお願いします。
※補足
BSCからMaticに資産を移したい場合は、現状いくつか選択肢があります。
筆者はBSC→ETH→MATICという経路を取りました。
具体的には
- BSCのトークンを全てUSDC（BEP20）に
- USDC（BEP20）をSafepalでUSDC（Ethereum）に
- USDC（Ethereum）をZapperでUSDC（Polygon）に
という流れで資金移動しました。
IRON Finance詳細
公式サイト：https://iron.finance/
ドキュメント：https://docs.iron.finance/
Twitter：https://twitter.com/IronFinance
